Acuerdos de refinanciación, convenio y reestructuración

Acuerdos de refinanciación, convenio y reestructuración

Autor: Francisco José León Sanz, Alberto Díaz Moreno, Sonia Rodríguez Sánchez, Matilde Pacheco Cañete
Fecha: 2016
Páginas: 550 + formato digital
Precio: 90.00€
85.50€ (I.V.A. Incluído)
sin gastos de envío




El presente libro tiene por objeto el estudio de las novedades más importantes de las reformas de 2014 y 2015 encaminadas a lograr la conservación de las empresas en dificultades económicas en los Acuerdos de Refinanciación, en el Convenio y en la Liquidación.

CARACTERÍSTICAS

El presente libro constituye el primer estudio que analiza de forma detallada las medidas de mayor trascendencia que se han introducido en las Reformas de 2014 y 2015 en materia de los acuerdos de refinanciación, convenio y liquidación dirigidas a facilitar la continuidad de las empresas en crisis mediante una reducción del endeudamiento (con instrumentos como el "debt equity swuap") o mediante la transmisión de unidades productivas.


Índice General
 
Capítulo I
El objetivo de la conservación de los valores en el ordenamiento concursal italiano . 27
Stefania Pacchi
 
Capítulo II
Tipología de los acuerdos de refinanciación 59
Alfonso Rodríguez de Quiñones y de Torres
I. Significación y naturaleza de los acuerdos dirigidos a la refinanciación. 59
II. Relevancia concursal de los Acuerdos de Refinanciación 61
III. Acuerdos Extrajudiciales de Pagos y Acuerdos de Refinanciación 64
IV. Sistematización de los Acuerdos de Refinanciación 69
1. Acuerdos de Refinanciación con eficacia exclusivamente «inter partes» . 69
1.1. Acuerdos de Refinanciación protegidos contra la rescisión concursal 69
1.1.1. Acuerdos de Refinanciación irrescindibles .. 70
1.1.2. Actos concretos irrescindibles 72
1.1.3. Acuerdos de Refinanciación homologados .. 73
1.2. Acuerdos de Refinanciación susceptibles de rescisión concursal en un eventual concurso posterior 76
2. Acuerdos de Refinanciación con extensión subjetiva de su contenido 76
 
Capítulo III
Suspensión de ejecuciones en el marco de las negociaciones con los acreedores . 83
Carmen Senés
I. Introducción 84
II. Suspensión de ejecuciones en el régimen anterior a la Ley 9/2015, de 25 de mayo . 86
1. La facultad del deudor de limitar el derecho de los acreedores a la ejecución forzosa mediante una sola comunicación al juzgado en el transcurso de un año .. 87
2. Contenido de la limitación del derecho a la ejecución forzosa .. 88
3. Ámbito de aplicación de las limitaciones ejecutivas . 90
3.1. Ámbito de aplicación material 90
3.2. Ámbito de aplicación temporal . 94
4. Duración de las limitaciones ejecutivas 95
5. Aspectos procesales de la comunicación del artículo 5 bis y de sus efectos . 97
5.1. Forma y contenido de la comunicación 97
5.2. Competencia judicial 98
5.3. Tratamiento procesal de la prohibición de inicio de ejecuciones . 100
III. Nueva reforma de la suspensión de ejecuciones: la Ley 9/2015, de 25 de mayo . 101
1. Aspectos formales .. 103
2. Cuestiones de fondo .. 104
2.1. Contenido de la comunicación del deudor 104
2.2. La controversia sobre el «carácter necesario» de los bienes y derechos designados por el deudor 105
2.3. Limitación del derecho a la ejecución de acreedores de pasivos financieros . 107
2.4. Limitación del derecho a la ejecución de los acreedores con garantía real . 107
2.5. Régimen transitorio .. 108
IV. Suspensión de ejecuciones en el marco de la homologación de los acuerdos de refinanciación . 108
 
Capítulo IV
Las modificaciones estructurales en la reforma del régimen de los acuerdos de refinanciación . 111
Sonia Rodríguez Sánchez
I. Las modificaciones estructurales como técnica jurídica para la transmisión de empresa o unidades económicas .. 112
II. Las dificultades para la realización de modificaciones estructurales en el seno del procedimiento concursal .. 115
III. Las modificaciones estructurales en el ámbito preconcursal . 120
1. Las modificaciones estructurales como alternativa al concurso de acreedores . 120
2. Las modificaciones estructurales como contenido de un acuerdo de refinanciación 123
2.1. Planteamiento .. 123
2.2. La falta de previsión de las modificaciones estructurales como contenido del acuerdo en las sucesivas reformas del régimen de los acuerdos de refinanciación . 124
2.3. Las modificaciones estructurales y la capitalización de créditos como contenido de un acuerdo de refinanciación. 127
2.4. E l limitado alcance de las disposiciones especiales relativas a la capitalización de los créditos 129
IV. Breve referencia a algunas cuestiones que suscita la realización de una modificación estructural en el marco de un acuerdo de refinanciación . 133
V. Bibliografía .. 142
 
Capítulo V
Homologación, eficacia, impugnación y rescisión de los acuerdos de refinanciación . 145
Ignacio Sancho Gargallo
I. Significado y naturaleza de la homologación 145
1. Significado de la homologación judicial .. 145
2. Naturaleza concursal de la homologación de los acuerdos de refinanciación.. 146
II. Alcance del control judicial . 148
1. Control de los requisitos generales 149
2. Control de las mayorías: reglas generales para el cómputo de los pasivos financieros 152
3. Control de las específicas mayorías exigidas en cada caso . 156
III. Aspectos procesales de la homologación judicial .. 157
1. Competencia judicial 157
2. Legitimación .. 158
3. Procedimiento . 158
IV. Efectos de la homologación 161
1. Alcance de la homologación .. 161
2. Protección de los acuerdos de refinanciación frente a la acción rescisoria concursal .. 162
3. Eficacia novatoria de los créditos 163
4. Efectos frente a terceros 163
5. Cese de los efectos legales de la admisión de la solicitud . 164
6. Comienzo de la eficacia .. 165
7. Ejecutividad de los acuerdos homologados .. 165
V. Impugnación de los acuerdos 167
1. Alcance de la impugnación .. 167
2. Legitimación para impugnar 169
3. Causas o motivos de impugnación . 170
4. Aspectos procesales de la impugnación . 172
5. Efectos de la decisión 173
VI. Incumplimiento de los acuerdos . 174
1. Cuestiones procesales 174
2. Incumplimientos relevantes .. 175
3. Efectos de la declaración de incumplimiento .. 176
VII. Especial protección frente a futuras acciones de reintegración 177
1. Exclusión de la acción rescisoria concursal . 177
2. Ejercicio de otras acciones de impugnación . 178
 
Capítulo VI
Las reformas de la Ley Concursal en materia de calificación del concurso (RDL 4/2014, Ley 17/2014 y Ley 9/2015) 183
José Antonio García-Cruces
I. Preliminar . 183
II. Acuerdos de refinanciación, capitalización de deuda y calificación concursal . 185
1. Observaciones previas . 185
2. La exigibilidad del deber de capitalización . 185
3. Cumplimiento del deber de capitalización y sanciones (concursales) previstas para su incumplimiento .. 190
4. La eficacia de las sanciones previstas por la negativa a acordar la capitalización de deuda que fuera dispuesta en el acuerdo de refinanciación.. 191
III. La modificación de las normas generales que disciplinan la sección de calificación del concurso 193
1. La apertura de la sección de calificación . 193
2. Las presunciones (relativas) de concurso culpable 195
3. El criterio de calificación culpable del concurso . 198
4. La eventual consideración de los socios como personas afectadas por la calificación . 199
5. La responsabilidad concursal .. 201
IV. Valoración del régimen resultante de las reformas .. 206
V. Referencia bibliográfica 212
Convenio
 
Capítulo VII
El contenido de la propuesta de convenio (tras las reformas introducidas en la Ley Concursal por el Real Decreto-Ley 11/2014, de 5 de septiembre, y la Ley 9/2015, de 25 de mayo) 219
Pedro Jesús Baena Baena
I. Introducción 219
II. El apartado 1 del artículo 100 de la LC .. 222
1. La propuesta de convenio deberá contener proposiciones de quita o de espera, pudiendo acumular ambas . 222
2. La eliminación de los límites cuantitativos y temporales de la propuesta 223
III. El apartado 2 del artículo 100 de la LC .. 225
1. La posibilidad de que el convenio contenga proposiciones alternativas o adicionales para todos o algunos de los acreedores o clases de acreedores 225
2. Proposiciones de conversión del crédito en determinados activos financieros.. 231
3. Proposiciones de enajenación 233
IV. El apartado 3 del artículo 100 de la LC: contenidos prohibidos .. 235
 
Capítulo VIII
La reforma del régimen del convenio: mayorías y quórums . 243
Alberto Díaz Moreno
I. Planteamiento . 243
II. El nuevo régimen de las mayorías necesarias para la aceptación del convenio . 244
1. Antecedentes: los avatares del artículo 124 de la Ley Concursal 244
2. El sentido general de la nueva disciplina 247
3. La inclusión en el pasivo ordinario (a efectos del cómputo de las mayorías legales) del pasivo privilegiado que vote a favor de (o se adhiera a) la propuesta finalmente aceptada . 250
4. El sometimiento al convenio del pasivo privilegiado que vote a favor del mismo (o se adhiera a él) . 251
5. Los acreedores privilegiados de una clase no pueden quedar vinculados en virtud del artículo 134.3 LC si el convenio no es aceptado de conformidad con lo dispuesto en el artículo 124.1 LC 254
6. La relevancia de la existencia de pactos de sindicación . 255
7. Propuestas que atribuyan un trato singular .. 258
8. Las mayorías necesarias para la aceptación del convenio que contenga proposiciones alternativas 259
III. El nuevo régimen del quórum de constitución de la junta de acreedores . 260
 
Capítulo IX
El valor de la garantía en el concurso (adaptado a la reforma introducida por la Ley 9/2015) . 265
Encarna Cordero Lobato
I. Introducción al valor de las garantías .. 265
II. Determinación del valor de la garantía en el artículo 94.5 LC .. 268
1. Es un cometido de la administración concursal 268
2. Las reglas sobre determinación del valor de la garantía . 269
3. La determinación del valor cuando el crédito está asegurado con garantía sobre varios bienes 269
4. La determinación del valor de las garantías en proindiviso . 274
5. Una laguna (menor) de la Ley Concursal: el cómputo del «valor de las garantías» establecidas a favor de acreedores solidarios .. 274
6. Una importante laguna de la Ley Concursal: la determinación del «valor de las garantías reales» simultáneas o del mismo rango .. 275
7. La cuantificación del valor razonable del activo gravado y su actualización. 276
8. La justificación legal de las nuevas reglas de valoración de las garantías.. 279
9. En particular, la deducción del 10% del valor razonable del activo . 280
10. También en particular: la deducción de las deudas pendientes .. 281
III. Las funciones atribuidas al valor de la garantía. Valor razonable y valor de enajenación 284
1. Incertidumbres sobre los efectos que tenga disponer de garantías por un determinado valor .. 284
2. Valor razonable «objetivo» y valor concreto de enajenación .. 285
3. Escenarios donde el valor de la garantía puede ser relevante 287
IV. Bibliografía .. 290
 
Capítulo X
Protección del socio con ocasión en los cambios de control en la sociedad deudora realizados en
ejecución de acuerdos de refinanciación mediante conversión de créditos en capital .. 291
Andrés Recalde
I. Planteamiento . 292
1. El Derecho de sociedades como técnica de sanEAMIENTO de empresas en crisis . 292
2. El saneamiento financiero a través de la conversión de la deuda en capital 295
3. Los riesgos del desplazamiento por el Derecho pre-concursal de las reglas y principios del Derecho de sociedades en la conversión de deudas en capital . 298
II. El aumento de capital mediante la conversión de los créditos en nuevas acciones o participaciones: régimen societario y reglas especiales 303
1. El régimen del aumento de capital con compensación de créditos: en particular el derecho de los socios a la suscripción/asunción preferente.303
2. El aumento por compensación de créditos y los principios del capital: no se necesita reducción previa y el problema de la valoración de la deuda aportada . 308
3. Medidas legislativas dirigidas a impulsar la aprobación del aumento de capital: incentivos a administradores y a socios .. 312
4. Simplificación del procedimiento de aprobación del aumento e impugnabilidad del acuerdo de aumento de capital por compensación de créditos abusivo . 314
4.1. Mayorías 315
4.2. Quórums de constitución .. 317
4.3. Interés social y protección de la minoría por vía de impugnación del acuerdo o de forma preventiva . 317
5. Los caracteres exigidos a los créditos .. 321
6. La derogación de otros mecanismos de protección de los socios en situaciones de cambio de control . 323
7. La posición de los acreedores en la operación: eventual obligación de participar en el aumento u ofrecimiento de alternativas; la quita obligada a los acreedores que no optan por convertir su crédito en capital 325
 
Capítulo XI
Incumplimiento y modificación del convenio .. 327
José Carlos Vázquez Cueto
I. Presentación y caracterización general de la reforma en la materia 327
II. L as modificaciones introducidas en el artículo 140.4 Ley Concursal 329
1. «Resolución» versus «rescisión» .. 329
2. La «ejecución separada» de la garantía real . 330
2.1. Cuestiones generales sobre el artículo 140.4.2 Ley Concursal.. 330
2.2. El elemento temporal de la consecuencia jurídica prevista en el artículo 140.4.2 Ley Concursal 333
2.3. La cuantía de la reclamación por vía ejecutiva prevista por el artículo 140.4.2 Ley Concursal . 334
III. El contenido de la Disposición Transitoria Tercera del RDL 11/2014 .. 336
1. Consideraciones previas .. 336
2. Los aspectos sustantivos de la renovación del convenio . 339
2.1. La delimitación del supuesto de hecho . 339
2.2. La fijación de la consecuencia jurídica . 342
3. Los aspectos procesales de la renovación del convenio . 346
Liquidación
 
Capítulo XII
El procedimiento de transmisión de la empresa en el concurso de acreedores .. 353
Ana Belén Campuzano
I. La función conservativa del concurso .. 353
II. La transmisión de la empresa en sede concursal .. 357
1. La enajenación unitaria y de unidades productivas .. 357
2. La transmisión en la fase común del concurso .. 359
3. La transmisión en la fase de convenio .. 360
4. La transmisión en la fase de liquidación . 364
III. El procedimiento de transmisión 366
1. El sistema de remisiones legales 366
2. Las reglas legales de liquidación . 368
 
Capítulo XIII
Cesión de contratos y licencias . 377
Leandro Blanco García-Lomas
I. Introducción 377
II. Antecedentes históricos 382
III. Primer presupuesto de cesión: necesidad de delimitar el contorno de la unidad productiva . 385
IV. Segundo presupuesto de cesión: que se trate de contratos vigentes al tiempo de la cesión . 391
V. Cláusulas de cambio de control o de exclusiva .. 394
VI. Contratos «intuitu personae» . 399
VII. Garantías o fianzas .. 400
VIII. Licencias administrativas . 401
 
Capítulo XIV
La transmisión de empresa en concurso. La responsabilidad del adquirente . 407
Marta Ortiz Márquez
I. Introducción 408
II. La transmisión de empresa en concurso según el régimen concursal en vigor hasta septiembre de 2014. La responsabilidad del adquirente . 412
III. L a responsabilidad del adquirente en las operaciones de transmisión de empresa en concurso tras la entrada en vigor del real decreto-ley 11/2015, de 5 de septiembre, de medidas urgentes en materia concursal y de la ley 9/2015, de 25 de mayo, de medidas urgentes en materia concursal .. 414
1. Consideraciones generales .. 414
2. La transmisión de empresa en fase de liquidación 415
2.1. Consideraciones generales 415
2.2. Responsabilidad del adquirente en las transmisiones de empresas desarrolladas en fase de liquidación .. 419
2.2.1. Transmisiones de empresas realizadas en el marco de un plan de liquidación .. 420
2.2.2. Supuestos en los que la transmisión de empresa se realice según las reglas legales de liquidación del artículo 149 de la Ley Concursal .. 423
2.3. Breve apunte sobre la responsabilidad del adquirente frente al pasivo laboral y de la Seguridad Social .. 428
3. La transmisión de empresa en fase común .. 432
3.1. Consideraciones generales 432
3.2. Responsabilidad del adquirente en las transmisiones de empresas desarrolladas durante la fase común. 433
4. Transmisión de empresa en fase de convenio .. 439
4.1. Consideraciones generales 439
4.2. La responsabilidad del adquirente en las transmisiones de empresas realizadas en fase de convenio 439
IV. Bibliografía .. 443
 
Capítulo XV
La transmisión de unidades productivas como objeto de aportación . 447
Francisco José León Sanz
I. Planteamiento . 447
II. La funcionalidad de la creación de una entidad puente 450
III. Referencia a la regulación de la resolución de las entidades de crédito y de las empresas de servicios de inversión . 452
IV. La posibilidad de crear una entidad puente como instrumento de liquidación concursal . 455
V. La consideración de la entidad puente como persona especialmente relacionada con el concursado .. 459
VI. Referencia al procedimiento de creación de la entidad puente como instrumento de liquidación .. 461
VII. La aplicabilidad del régimen especial concursal de transmisión de unidades productivas a la realización de operaciones societarias en fase común y en fase de convenio .. 463
VIII. Consideración final: la necesidad de una regulación completa de las reestructuraciones societarias y empresariales como solución del concurso . 465
 
Capítulo XVI
Intereses laborales y concursales en la transmisión de unidades productivas. La búsqueda de una plena exoneración de las deudas de Seguridad Social 471
Lourdes López Cumbre
I. Reglas laborales que se imponen a las concursales. La transmisión de las obligaciones sociales en la sucesión de empresas . 472
1. La relación entre la legislación concursal y la legislación laboral y de Seguridad Social. Una historia de remisiones expresas .. 472
2. Mantenimiento del empleo y continuidad de la empresa como principios inspiradores básicos de la reforma concursal . 475
II. Exoneración de las deudas de Seguridad Social en la transmisión de empresas en concurso . 477
1. Subrogación en las deudas laborales y de Seguridad Social como regla general .. 477
1.1. Deudas laborales y deudas con la Seguridad Social de las empresas en concurso. Un planteamiento general . 477
1.2. Contenido y extensión de las deudas con la Seguridad Social .. 479
1.3. E l tratamiento de las deudas de Seguridad Social en la Ley Concursal 480
2. Responsabilidad por las deudas contraídas con anterioridad a la transmisión. La responsabilidad solidaria como regla general 483
2.1. E l cuestionamiento de la responsabilidad solidaria como regla derivada del derecho europeo . 483
2.2. La interpretación de la responsabilidad solidaria respetando los términos del derecho europeo . 487
3. Sobre la posible exoneración de las deudas de Seguridad Social .. 493
3.1. Exoneración de deudas en el plan de liquidación . 493
3.1.1. S obre las deudas de los contratos de trabajo que se transmiten . 493
3.1.2. S obre las deudas de los contratos de trabajo que no se transmiten . 496
3.2. Exoneración parcial de las deudas pendientes de pago anteriores a la transmisión asumidas por el Fondo de Garantía Salarial .. 497
3.3. La exoneración de la totalidad de los créditos de Seguridad Social cuando la transmisión se produce con subsistencia de garantía .. 499
3.4. Un supuesto excepcional: de la exoneración del recargo de prestaciones por falta de medidas de seguridad y salud en el trabajo a su transmisión en caso de sucesión empresarial . 504
III. Conclusión: los intereses de la seguridad social como intereses sociales prevalentes a los individuales . 505
 
Capítulo XVII
La responsabilidad del adquirente de unidades productivas en el concurso respecto a los créditos públicos .. 507
Jacobo García Palacios
I. Introducción 507
II. La responsabilidad del adquirente de unidades productivas por deudas pendientes del concursado 509
III. Transmisión de unidades productivas que incluyan bienes gravados con cargas establecidas en favor de créditos públicos .. 514
1. Transmisión con cargas hipotecarias . 514
2. Transmisión que incluya bienes embargados en procedimientos administrativos 516

Más Categorías


_ Sociedades

_ Concursal